比亚迪电子入局电子烟代工市场格局会迎来“变数”?

华夏时报（）记者郭浩毅、葛爱峰深圳报道

近日，比亚迪代工厂电子烟品牌Airnow在深圳开设首家门店，成为比亚迪电子公共合作品牌中完成产品验证和大规模出货的品牌。

此外，据悉，比亚迪电子近期推出了陶瓷雾化技术品牌和规划技术品牌标识“BEEM CORE”。《华夏时报》记者查询天眼查发现，“BEEM CORE”商标是比亚迪精密制造有限公司于7月2日申请的，目前状态为“等待实质审查”。

同时，电子烟的法律地位得到进一步明确。11月26日，国务院发布决定，修订《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》，“电子烟等新型烟草制品参照有关规定执行卷烟条例”。

对于很多消费者来说，比亚迪最知名的业务是在汽车和消费电子领域。那么，比亚迪为什么选择进军电子烟代工市场呢？随着电子烟监管的“靴子落地”，比亚迪未来会推出自己的电子烟品牌吗？华夏时报记者就此联系比亚迪，对方表示不方便透露业务细节。

目前，电子烟代工磁头效应明显，在技术上具有先发优势的Smol International早已成为行业领头羊。比亚迪入局，电子烟代工的市场格局是否会迎来“变数”？湾流智库首席分析师岳涛对华夏时报记者表示，比亚迪凭借自身的产业产能和研发能力，可能会对斯莫尔国际产生一定的影响，“斯莫尔目前的毛利率为53%，与随着市场逐渐饱和，其市场份额和利润率将受到挑战。作为后来者，比亚迪在客源方面也略逊一筹。不过，随着新进入者在市场上的不断扩张，相信一场价格战会在行业内悄然打响。”

比亚迪电子进军电子烟

早在去年，市场上就出现了比亚迪布局电子烟业务的消息。2020年12月，有投资人向中晶电子（002579））董事会秘书提问：“此前公司互动中提到电子烟代工，‘公司为比亚迪提供了很多应用，主要包括新能源汽车BMS 、超极本、电子烟等。能否详细介绍一下公司的电子烟相关业务和客户？”

对此，中晶电子董事会秘书回应称：“电子烟产品目前通过比亚迪代工批量供应给海外品牌客户，初步预计明年Q2会有更多量。”

在实现产品量产的同时，比亚迪的电子烟业务也完成了专利布局。2021年1月19日，比亚迪公开了一项名为“一种电子烟”的实用新型专利，申请号为23，申请日期为2020年3月6日。

专利摘要显示，本发明提供一种电子烟，包括电子烟​​本体以及设置在电子烟本体上的传感器、比较器、计数器和显示器。其中，传感器的一端安装在电子烟本体上。在烟身的烟嘴上，另一端与比较器相连；计数器的一端与比较器相连，另一端与显示器相连。

8月25日，比亚迪电子（国际）有限公司正式加入中国电子商会电子烟行业委员会，并担任该委员会执行董事。至此，比亚迪的电子烟业务又迈出了重要的一步。

事实上，除了电子烟代工，比亚迪电子的业务范围非常广泛。公开资料显示，比亚迪电子专注于智能手机、笔记本电脑、新型智能产品、汽车智能系统和医疗健康等领域，为全球智能提供产品研发、创新材料、零部件、整机制造等服务。产品客户。“海洋老板”。

从比亚迪2020年财报来看，比亚迪的主营业务包括传统燃油汽车和新能源汽车等汽车业务、手机零部件及组装业务、充电电池和新能源业务。其中，手机零部件及组装业务由比亚迪电子经营。去年，比亚迪电子也成为“苹果代工厂”，承接iPad等产品的代工业务。

但它的表现似乎不尽如人意。财报显示，比亚迪去年手机零部件及组装业务营收约600亿元，同比增长12.48%。今年上半年，虽然该业务收入同比增长86.26%，约428.22亿元；但该板块毛利率同比下降6.64个百分点，仅为7%，陷入“增收不增利”的局面。

去年疫情期间，比亚迪电子建立了口罩生产线，成为全球最大的口罩生产商。2020年公司实现净利润54.41亿元，同比增长240.59%，远超同期营业收入。虽然比亚迪电子尚未单独公布口罩业务的收入和利润，但根据比亚迪的财报电子烟代工，医疗和防疫产品对集团销售收入和利润的增长做出了积极贡献。可见，口罩的“副业”为其带来了不少“意外收获”。

从今年的表现来看，口罩业务的贡献有所放缓。2021年三季报显示，比亚迪电子今年前三季度营收659.35亿元，同比增长27.99%；净利润21.57亿元，同比减少55亿元。0.25%。10月29日，瑞士信贷发布报告称，比亚迪电子季度业绩不及预期。

与去年相比，比亚迪电子今年的毛利率和净利润都有所下降。在这种情况下，比亚迪电子的电子烟代工业务能否成为公司未来新的利润增长点，还有待检验。

比亚迪的机会在哪里？

除了自身净利润的变化，作为新进入者，比亚迪还要面对电子烟代工市场的阵营格局。

11月26日，国务院发布关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定，“电子烟等新型烟草制品参照有关规定执行这些关于香烟的规定。” 至此，电子烟等新型烟草制品的行业归属和监管方向已经明确。

获得“合法身份”后，电子烟赛道的热度进一步升温。“靴子”落地后，电子烟概念股大涨。不少从业者也看好电子烟的行业前景。一位业内人士告诉《华夏时报》记者：“法治有利于行业的长远发展，领先的合规企业可能会占据更大的市场份额，会有更大的灵活性。”

有分析人士还告诉记者，目前社会和市场对电子烟的认识缺乏共识，整个行业仍面临一定的舆论压力和风险。未来，随着相关规则的出台和实施，电子烟行业的各项标准也将更加严格。短期内，电子烟的生产、品牌和零售业绩将承压。长期来看，行业集中度将进一步提高。此外，电子烟征税也会对产业链相关企业产生影响。

电子烟行业主要由原材料及零部件供应商、生产设计制造商和下游销售渠道商组成。目前，全球电子烟行业发展非常迅速。2016-2020年，全球电子烟设备市场规模以出厂价计保持25.9%左右的CAGR，预计以32.@左右的CAGR增长>6% 增长率从 2021 年的 93 亿美元增加到 2025 年的 287 亿美元。

目前市场上出现了很多头部电子烟品牌，其背后的电子烟代工产业也呈现出聚焦头部的趋势。2020年Smol在全球电子雾化设备市场的市场份额为18.9%（2019年为16.5%）。

公开资料显示，Smol International是全球领先的雾化器公司。成立于2006年，总部位于深圳宝安，总人数超过1.50,000人。2015年在新三板挂牌，2020年在港交所挂牌上市，与悦刻、魔笛、柚子等领先品牌达成深度合作。

目前，与比亚迪电子公开建立合作关系的雾化品牌有Airnow、Maxfel、蓝培、ICE Blizzard、V·ZEON，在市场上知名度不高。

此外，据国家知识产权局网站显示，麦克斯韦科技共有电子烟相关有效专利547件，而比亚迪电子烟相关有效专利不到20件。客户优势等方面筑起了护城河。

上述业内人士向本报记者透露，从目前来看，比亚迪的产品没有问题，“但作为新品，如果没有明显的价格优势，是不会吸引终端品牌的。”相信很多人已经在市场上占据了一定的份额。电子烟品牌不会愿意冒险。另外，从体量和技术来看，比亚迪的陶瓷芯还有很长的路要走。”

另一方面，悦涛也认为，目前Smol的国际市场份额不足20%，不存在垄断局面。行业整体集中度不高，仍有洗牌机会。

他进一步向记者指出，引入烟草专卖后，电子烟等新型烟草产品的税收可能会大幅增加。“对此，终端品牌未来将更加注重成本。对于上游企业而言，品质和技术在获得客户认可的基础上，稳定的产能和价格是吸引更多优质客户的关键。从比亚迪的产业基础和品牌背书来看，其进入电子烟代工市场很可能给行业龙头Smol International带来利益威胁。”