“电子烟首富”思摩尔登陆港股18.8倍超额认购

2022-02-17 13:39:19

电子烟第一股”

陈志平的Small几乎是过去一年最赚钱的新股之一。

据相关媒体报道,IPO阶段,香港公开发售超额认购约116倍,国际约18.8倍超额认购。2020年7月10日上市当日,思摩尔股价大涨150%至每股31港元,市值1780亿港元(折合人民币1538亿元)。一个月后,Small 被纳入恒生综合行业指数、恒生综合大盘股指数和恒生综合大中盘股指数。

此次登陆港股,让斯莫尔成为“中国电子烟第一股”,也造就了电子烟行业第一富豪。据悉,IPO前电子烟代工,陈志平持有Smol 40.16%的股权。在去年10月发布的《2020胡润富豪榜》中,陈志平以640亿元的身家排名第59位,成为“电子烟首富”。

陈志平与电子烟的故事,始于“第一代”电子烟的没落。

2009年,陈志平来到“电子烟生产大本营”深圳。那一年是电子烟行业最糟糕的一年。被称为“电子烟之父”的韩立发明的“如烟”雾化电子烟,在运行4年后开始走下坡路。

与此同时,随着美国电子烟市场的兴起,大量代工订单来到深圳。麦威成立的前五年,大部分业务都是为日本、韩国、欧美等国外电子烟市场代工,进行原始积累。

2013年,电子烟市场迎来了残酷的增长期。如烟被世界第四大烟草公司“帝国烟草”收购,电子烟工厂人们也开始模仿如烟。一年时间,全国电子烟工厂的数量已增至2000多个。

为了增强竞争力,2014年,陈志平将麦斯威尔50.1%的股份以4.39亿元的价格出售给亿纬锂能。2015年底,麦奎在新三板挂牌。

2017年,电子烟开始被更多人接受,甚至荧屏明星也开始使用电子烟。彼时,麦奎尔不仅依靠代工业务,还拥有FEELM(陶瓷雾化芯)技术的加持。陈志平开始不断拓展市场,加大技术研发力度,成立研究所...

2019 年,McQuay 更名为 Small International。彼时,行业大环境好转,人们看到了电子烟的财富故事,“千烟大战”打响。

由锤子科技001号员工朱小木、原同道大叔创始人蔡跃东的YOOZ、新媒体创始人联合推出的独立电子烟品牌“灵曦LINX”创立的FLOW电子烟,还有后来入局的罗永浩。小野电子烟...

数据显示,2019年前三个月,新增电子烟企业248家,这些电子烟企业的供应几乎全部来自以Smol为代表的深圳代工厂。

资本仍看好电子烟

该行业的繁荣迅速引起了监管机构的关注。

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2019年底,国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局发布了《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通知》。烟草店和产品必须下架。

根据Smol的招股书,该政策似乎对代工企业影响不大。2017-2019年,Smol的营收增速分别达到121%、119%、122%,2019年营收76亿元。

然而,在同一时期,电子烟企业的日子并不好过,包括在“千烟大战”前夕建立的雾芯科技。

2018年,离开优步的王颖看中了电子烟赛道。她发现当时市场上的电子烟质量不高,前20名的电子烟没有一款能满足她的要求。

数据显示,当时中国烟草市场规模达到11556亿元,但电子烟占比不到1%。预计电子烟市场规模或将超过1000亿元。或许是看到了市场的潜力,王颖在2018年创立了雾芯科技,并将品牌命名为“悦刻”。短短6个月电子烟代工,雾芯科技就获得了3800万元的首轮融资。9月底,悦刻国内市场份额达到48%。

然而禁令一出,就给迷雾核心科技一个打击,不少电子烟品牌死了。雾芯科技财报显示,公司2019年第四季度营收环比下降1.46亿元,亏损5030万元。

虽然政策冷淡,但似乎资本向来青睐电子烟。

2020年6月,潮玩电子烟品牌JVE宣布完成1亿元融资;7月,电子烟零售渠道品牌“来烟”完成数百万元天使轮融资;8月,MYX寻求电子燕宣布完成天使轮融资...

在资本的青睐下,创造了电子烟相关企业上市的神话。

走在第一个是Smol。去年7月上市后,陈志平曾表示,他的目标仍然是1700亿市值,但单位已经从港币变成了美元。

雾芯科技紧随其后。今年1月22日,雾芯科技登陆纽交所,市值3000亿元。短短3年,王颖带领雾芯科技成为年营收30亿,市场占有率6%2.6%的电子烟独角兽。

财富的快速变化

然而,税率一直是悬在电子烟头上的达摩克利斯之剑。

3月22日,工信部、国家烟草专卖局印发《烟草专卖法实施条例修改意见征求意见稿》,提出电子烟等新型烟草制品实施参考香烟的相关规定。电子烟产品税仍以一般商品13%的增值税为基础,而卷烟综合税率高达60%。

同日,雾芯科技大幅开盘,收盘跌幅高达47.84%。股价从$19.$46跌至$10.15,跌破发行价$12。超过 100 亿美元在一夜之间蒸发。为雾芯科技提供代工服务的思摩尔国际没有逃过一劫,股价开盘暴跌40%。

截至美国东部时间4月6日收盘,雾芯股价为1美元0.07,总市值158亿美元(折合人民币1033.8亿),自上市之日起下跌。他们中的大多数。Smol International今日收于50.85港元,总市值3020亿港元。

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