电子烟比传统烟草危害大减，是完美的替代品？(图)

与此同时，电子烟行业的发展进入了快车道。很多人坚信电子烟的危害性远低于传统烟草，是完美的替代品。

2010年，全球电子烟市场规模约为60亿元。到2016年，市场规模达到60-700亿元，复合增长率达41%。预计2020年后，美国市场电子烟销售额将达到89亿美元，全球市场规模为3.20.11亿美元。

电子烟市场正在快速扩张，而在此过程中，传统烟草巨头已经开始布局。2017年，菲利普莫里斯国际、英美烟草、日本烟草和帝国烟草四家跨国烟草公司占据了中国以外70%的市场份额。从2013年开始，他们通过收购或自主研发进入电子烟市场。

2018年12月26日，美国烟草巨头奥驰亚集团斥资128亿美元收购电子烟初创公司JUUL Labs 35%的股权，将JUUL Labs的估值提升至380亿美元。而且，JUUL Labs 的 1500 名员工可以从奥驰亚集团获得价值 20 亿美元的奖金，平均每人约 130 万美元，约合人民币 900 万元。

外界再次对电子烟行业的巨额利润感到惊讶。

针对此次收购，有分析人士表示电子烟ODM，电子烟的发展速度如此之快，以至于奥驰亚这样的卷烟公司也在寻找减少卷烟使用的方法，并考虑公司的未来。此举，无疑告诉世人，未来卷烟市场依然存在，但真正的主力军将是电子烟。

国外电子烟正在疯狂蚕食传统烟草的市场份额，而电子烟在中国仍是小众消费，仅占全球市场的5%。

但正是这5%的消费市场贡献了全球90%以上的电子烟产量，其中深圳是主要基地，电子烟产业在深圳形成了完整的产业链。

仅深圳一个13平方公里的工业园区，据说就有500多家电子烟生产企业。这些工厂大多是为国际烟草巨头代工。

有人开玩笑说，这些代工厂每年可赚取数亿外汇。同时，他们向西方进口超过十亿支尼古丁雾化器，就像当年中国进口鸦片一样……

可以说，除了中国，全世界都在抽“深圳的电子烟”。根据中国工业研究院的数据，我国的烟民数量是美国的两倍，但电子烟的普及率只有1%，而美国则为13%。电子烟在中国诞生10多年，一直未能开拓本土市场，如今这片土地掀起了电子烟创业热潮。

2019年以来电子烟ODM，自媒体董事长李彦、同道大叔董事长张金元、君吾子星球创始人曾航、视知创始人沙小皮、集果创始人刘鹏、美客思创始人任毅和中五新媒体创始人，包括金汇财投资创始人张大峰在内，共同跨界推出了自己的电子烟品牌，取名“LINX”。

通道大叔创始人蔡跃东与皇太极前创始人何畅携手打造减害电子烟。近日，他们在朋友圈发文“再次创业，需要你的支持”，宣布YOOZ电子烟即将上市销售。仅通过朋友圈的营销，短短24小时，YOOZ电子烟就卖出了500万元！

还有罗永浩的老搭档，锤子科技的一号员工朱晓木，前几天也被老罗本人宣布要在电子烟领域创业。

一会儿电子烟花。

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新三板电子烟企业

所谓电子烟，就是模仿香烟的电子产品。它由雾化器、主体和烟油组成，可形成类似于香烟的烟雾、味道和感觉。它通过雾化等方式将烟油变成蒸汽，供用户吸食。

主要有两种（吸入式能量棒不属于电子烟），一种是以IQOS为代表的加热不燃烧电子烟，另一种是以烟油为代表的电子烟。电子烟的组成主要由雾化器、烟油（烟雾）、电池三部分组成。

在行业分工中，电池或电池原材料供应商、烟油烟弹制造商、雾化器原材料供应商为上游企业；中游企业主要负责电子烟​​的设计和制造，可分为自主品牌或贴牌生产。国内公司主要是ODM（OEM）和OEM（OEM）；下游公司负责销售。与传统的烟草公司一样，它们分为两种模式：代理和分销商。

电池占电子烟成本的60%左右，雾化器占电子烟成本的30%左右。雾化器是电子烟的核心之一，也是产品差异化的核心之一。在其他因素不变的情况下，雾化器可以直接影响烟油（烟弹）的口感和口感。

雾化器的结构是一根具有一定电阻值的电热丝，由电池供电产生热量，将浸泡在周围的烟油汽化成烟雾，达到“吞云吐云”的效果。 ”。

麦奎的核心竞争力在于雾化器和雾化设备方面的优势。旗下APV开放式电子雾化设备事业部自有品牌Vaporesso系列产品自2015年12月上市以来，已在海外市场形成了一定的市场规模和终端客户影响力。

除麦威外，目前在新三板挂牌的电子烟相关企业有4家，其中2家位于深圳，另外两家位于毗邻深圳的广东。可以说，全世界都在抽深圳的电子烟。但由于监管不力等原因，目前国内市场还没有电子烟品牌做大做强，更多出口。

新三板电子烟相关企业（数据来源：Choice）

在这里，我了解您重点关注两家公司，一家是麦克威尔，一家是电池制造商，丰江电池。

Maxwell（834742.OC）是中国领先的电子烟公司之一。它位于深圳宝安。它不仅生产OEM，而且拥有自己的品牌。其自有品牌为 Smoore 和 Vaporesso，其 OEM 为 NJOY。, LOGIC, Nu Mark, SIS, Fiesta, jai, 21st Century, Vapin Plus, ATMOS等

麦奎成立于2009年，主要经营电子烟、大烟、套烟、开放式电子雾化设备APV（Advanced Personal Vaporizer）和雾化器。2016年后，公司业务调整，仅开展开放式电子雾化设备和雾化器的生产。

2013年之后，麦奎的大部分业务重心都放在了海外，主要来自美国和欧洲，国内份额逐渐下降。可以看出，重心转移后，麦奎的业绩增长迅速。2016、2017、2018年前三季度净利润分别为1.25亿、2.2亿和4.33亿。

2018年底，麦奎发布新公告，表示拟从新三板退市，并计划在其他证券交易所上市。基于此，做了两件事：

1、向股东分配账户未分配利润5.8亿元，每10股派80.41元；

2、拟由股份有限公司变更为有限责任公司。

丰江电池（837375.OC）成立于2005年，位于广州南沙。公司集软包装小容量锂电池和圆柱钢壳锂电池及电池组的研发、生产和销售为一体。产品主要应用于电动玩具、数码电子、可穿戴设备和电子烟。

2016年5月11日，丰江电池在新三板挂牌，完成两轮定增。其中，2017年8月15日，公司以每股13.3元的价格完成了1.@的价格。融资>11亿元，华泰、第一创业、中信证券、鼎丰明道等机构参与认购；目前其二级市场股价在11元/股左右，市盈率为11.08倍。

2017年年报和2018年中报显示，丰江电池营收分别为2.55亿元和1.48亿元，净利润分别为4764万元和4092.分别。26万元，其中60%以上的收入来自新型烟草、电子烟行业锂电池的销售。

丰江电子受益于电子烟的蓬勃发展，2018年上半年净利润同比增长79%。也正因如此，丰江电子和麦克斯韦一样，大部分收入也来自国外。

他们大部分收入来自国外的主要原因是监管风险。

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电子烟的“蛋糕”容易切吗？

2018年7月，一名女子在北京地铁内吐出浓烟。被乘客劝阻后，她举起手中的电子烟，怒道：这是烟吗？没有受过教育。

国内电子烟消费群体是“小众”。当时，电子烟的产品性质在中国没有分类，更谈不上立法监管。地铁公司表示，电子烟是不能抽的，但他们没有执法权，只能口头上制止。

2019年1月1日，号称“最严控烟令”的《杭州市公共场所控烟条例》实施，明确规定所有吸烟的公共场所禁止吸电子烟；北京等地控烟组织也呼吁修法。控制电子烟。

仅过去六个月，国家市场监督管理总局、国家烟草专卖局就在去年8月发布了《关于禁止向未成年人销售电子烟的通知》；香港也全面禁止销售电子烟。

电子烟作为一种新产品，未来能否成功被消费者认可，能否占领市场，与电子烟行业的政策力度密切相关。

不容忽视的是，烟草业是我国纳税大户，利税总额连续四年超过万亿元。传统烟草与新型电子烟的消费群体重叠，电子烟的发展将在一定程度上动摇传统烟草的利益。如果电子烟可以纳入监管，情况会不会不同？

2017年10月，国家烟草专卖局发布《关于开展卷烟新产品鉴定检验工作的通知》，将IQOS、GLO、PLOOM、REVO四种新型卷烟（电子烟）纳入卷烟鉴定范围和检验目录。而且我国没有进口这种烟草制品，所以不能在中国公开销售。