电子烟行业极其动荡,VPO为什么能接连获得融资?

2022-11-21 23:24:00

只要政策不明朗,电子烟仍将是一个人人有机会的行业。

在3.15晚会上被点名批评后,电子烟迅速被各大电商平台下架,前景陷入质疑。然而,下架状态持续了不到两天,电子烟又如野草般冒了出来。日前,一个月前刚刚完成Pre-A轮融资电子烟品牌VPO(以​​下简称“VPO”)宣布获得3000万元A轮融资。除了融资消息,新品牌的动态也在持续。继锤子科技用户体验中心副总裁朱晓木创立电子烟品牌FLOW之后,锤子科技总裁彭锦洲近日也宣布进军电子烟行业。

在当前电子烟行业极度动荡的环境下,VPO为何能接连获得融资?为什么会有源源不断的新进入者?电子烟行业的监管前景如何?

“电子烟行业依旧火爆”

风头正劲的电子烟行业,在繁荣不久就遭遇了最高级别的舆论质疑:在今年的3.15晚会上,央视点名批评电子烟在健康问题上误导公众。央视报道称,电子烟在燃烧或雾化时,也会产生很多有害物质。长期吸食电子烟也会导致对尼古丁的依赖。电子烟企业被点名的问题虽然没有现金贷平台那么严重,但也不是小事。

在电子烟的一般定义中,它是一种模仿传统香烟的电子产品,主要由电池、雾化器和塑料件组成。作为替代品,电子烟主要是通过雾化等方式,将特制的烟油/烟棒变成蒸汽供用户吸食。由于不燃烧,焦油、一氧化碳、亚硝酸等有毒物质大大减少,不易产生二手烟污染。

基于这些优势,电子烟行业一直以“相对健康”为亮点。不过,此次央视的报道无疑是对这个行业所关注的“相对健康”最直接的否定,关于电子烟行业的负面声音也随之而来。尽管行业巨大的市场规模和高利润率位居前列,但烟草行业的特点决定了其对监管规定的高度敏感。尽管电子烟行业目前还没有明确的监管规定,但随着这份报告的发布,模糊的中国监管边界也得到了明确界定。

目前,全球对电子烟的监管措施主要分为四类:

1. 全面或部分禁止电子烟。例如,新加坡禁止销售和使用电子烟(包括尼古丁),日本禁止销售;

2. 作为医药监管,如英国支持吸烟者改用电子烟,由英国卫生部主办的PHE(Public Health England)曾发表研究报告称电子烟高达95%比传统香烟危害小;然而,2009年在美国,电子烟也被视为“毒品器械”,通过了药品监管条例,但因未通过药品审查而被禁止进口;

3. 作为烟草产品管制。以美国市场为例,电子烟于2010年12月开始采用烟草监管法规。从2016年开始,每款电子烟都必须通过美国食品药品监督管理局(FDA)提议的PMTA(Premarket Tobacco Appilaction,烟草上市前申请)审核上市;

4、属于普通消费品,相关管控政策尚未出台,比如中国,可以给行业足够的发展空间;

以上四类对电子烟产品的监管由高到低。因此,在电子烟还被视为消费品的情况下,进入门槛相对较低,处于发展初期的电子烟消费市场将迎来更多的进入者。但一旦具体的监管措施落地,要么需要资质,要么需要审核,行业将转入完全不同的道路,市场上的品牌必将进行一次大洗牌。面对如此高度不确定的行业前景,项目就像过一座随时可能断裂的独木桥。在这种情况下,投入的资金是多少?参赛者的博客是什么?

《电子烟企业“适者生存”》

启信宝数据显示,仅2019年三个月,国内电子烟行业新增企业就多达248家。这主要得益于中国潜力巨大的电子烟市场:2018年全球电子烟(不含加热不燃烧)产值预计为160亿美元,较2012年增长7.6倍。但,中国作为全球最大的电子烟产业研发、生产、销售大国和烟草消费生产大国,在整个消费市场的占比还不到10%,其中仍有很大的机会。

美国新晋电子烟品牌JULL去年底完成的股权交易或许也是一个刺激因素。成立仅三年,JULL电子烟就被万宝路卷烟制造商奥驰亚以128亿美元的价格收购了奥驰亚35%的股份,估值达到380亿美元。在这笔交易中,两位创始人成为了亿万富翁,1500名员工去年每人获得了约800万元人民币的年终奖,真正实现了财务自由。此外,国内电子烟行业的供应链较为成熟,仅从业人员就在100万左右,大大降低了准入门槛。甚至有业内人士开玩笑说,在电子烟厂家最多的深圳,

对于小玩家来说,电子烟行业就像一块近在咫尺的肥肉,用脑袋就能吃到。富贵求保险。由于监管政策尚未明确,他们仍有机会在其中发财。对于那些获得高额投资的明星项目,他们更有优势,也追求更大的市场份额和更长远的未来。目前,RELX悦刻、MOTI魔笛、IJOY悦刻是资本市场上比较领先的公司。

注油电子烟和烟弹电子烟_长沙一放性电子烟市场_一次性电子烟

RELX悦刻成立于2018年初,创始团队拥有手机和快消品品牌背景。RELX悦刻去年底获得B轮融资,估值8亿美元。投资方包括源码资本、IDG资本、红杉资本中国等,均为国内一线投资机构。主要产品是现在普遍使用的电子烟,已经开始国际化。据创始人王颖介绍,RELX悦刻整体海外业务量已占到总业绩的15%左右。

MOTI魔笛成立于2018年11月,创始团队来自美国知名电子烟公司MAGMA,成立后迅速获得真尼资本1000万美元融资。目前有可更换烟弹“MOTI”和一次性烟弹“MOJO”。据了解一次性电子烟,魔笛MOTI创始团队成员自2010年起在美国创业,历经三代产品更迭,电子烟EGO(第一代电子烟)、APV(大功率机)、 POD SYSTEM(小烟),他们创立或共同创立了GEEKVAPE、VAPORESSO(世界前5 APV品牌)等电子烟品牌。

与前两个带有浓厚互联网基因的项目相比,IJOY更像是一个传统的老将。IJOY于2012年成立于美国洛杉矶,通过多年出口海外的经验,已经站稳了脚跟。它有五个主要公司电子烟品牌。去年8月一次性电子烟,完成3亿元A轮融资,筹备上市。从这些品牌的引入可以看出,它们都是国内外两条腿走路,试图降低国内政策对公司发展的风险;创始团队要么拥有丰富的电子烟行业经验,要么擅长消费。而且,他们都非常看重公司的产品研发和品牌营销优势。

这些特征也能在一定程度上解释VPO获得融资的原因。VPO成立于2018年,据介绍,VPO创始人郝小萌曾是零售渠道服务商瑞金林的联合创始人。因此,在发展初期,VPO布局了线上线下多个渠道,包括启动百城计划、进军传统连锁便利店等。由于电子烟在国内仍属于消费品,渠道是目前VPO最大的优势。在Pre-A轮融资的报告中,VPO打零售战的意图非常明显。发展重点是打造全渠道体系和电商体系,强调电子烟的消费品定位。在郝小萌看来,

不过在A轮融资的消息中,VPO的口径有所调整。在战略上,郝小萌强调“提升产品质量安全管控、建立VPO雾化技术实验室、拓展国际市场和新零售体系及社交电商建设”,主次关系是一目了然,定位也从电子烟品牌变成了一家电子雾化科技公司。这无疑是政策风险下的一种自我保护措施。面对相当于一座巨大金矿的中国电子烟市场,资本迫不及待地涌入,企业也在当前环境下不断调整姿态,力求走得更远。一场“适者生存”

“监管可能性”

当JULL成为国内众多电子烟品牌的标杆之时,成熟的美国电子烟消费市场或许也能为我们提供监管方向的思考。

据方正证券报告,美国于2006年首次进口电子烟,此后经历了“禁止销售-允许销售-管制产品”三个阶段。

最初,电子烟在美国受到药品法规的管制,但由于未能通过药品审查而被禁止进口。然而,自 2010 年 12 月 Smoking Everywhere 起诉 FDA 反对通过药物法规后,美国电子烟市场开始采用烟草法规。

但这一监管规定较为模糊,FDA随后于2011年提出根据《食品药品和化妆品法》对其进行监管,这给了美国电子烟行业很大的发展空间。随着传统烟草巨头也开始投身于电子烟的研发,美国电子烟市场迎来了洗牌和整合。

据报道,2013年上半年,美国品牌厂商数量从200多家锐减至20家,奥驰亚、帝国烟草、美国雷诺等烟草巨头占据了大部分市场份额。而且,在FDA提出的PMTA审查中,据悉每款新产品的成本预计将增加约12万-47万美元,这大大压缩了电子初创公司的生存空间。美国的电子烟行业已成为传统烟草巨头的新领地,创业公司只能被淘汰或被收购。

回到中国,电子烟在我国仍被视为普通消费品,对电子烟的相关限制主要体现在对公共场所和特殊场所使用电子烟的限制。但由于电子烟与传统烟草具有很大的相似性和可替代性,归根结底是一种特殊的消费品,大概率会出台监管政策。

从药品和烟草制品等监管可能性来看:

1、根据《中华人民共和国药品管理法》中的药品概念和《医疗器械监督管理条例》中的医疗器械概念,电子烟产品目前不符合定义以及两者的特点。

2、而一旦被认定为毒品,电子烟就不再具有消费品的属性。医药产品的跨度比较大,除非有明确证据表明电子烟对公众健康有益或有害,否则这种情况只会发生。

3、雾化电子烟的主要成分是烟油,不含任何烟草制品。如果未来将其视为烟草产品,电子烟行业的准入门槛将大大提高,中国电子烟市场也将成为烟草巨头的地盘。

目前,业内人士认为,电子烟被归类为烟草制品的可能性不小。这个方向无疑提高了行业的门槛,行业的洗牌过程必然会加速,其中不具备任何优势的中小品牌将被淘汰出局。但是,领先品牌可能会被高价收购,这是资本和企业乐于看到的。

因此,即使政策风险犹如悬在头顶的利剑,但愿意拼搏的接班人依然层出不穷。

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