电子烟代工 意味着电子烟将进入严监管时期头部企业迎来至暗时刻

2022-06-02 11:49:11

“长期以来,电子烟一直处于监管真空之中,工信部公开征求了修改烟草专卖法实施条例的意见,这意味着电子烟将进入“严格监管”时期。”

常年徘徊在“灰色地带”的电子烟,如今迎来了监管的亮剑。3月22日,工业和信息化部公布了《关于修改的决定(征求意见稿)》,在附则中增加一条,作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照执行本条例中关于卷烟的相关规定”,即明确了电子烟作为烟草的身份。

而这对于电子烟行业来说无疑是一个沉重的负面。根据《烟草专卖法》,传统卷烟的生产、流通和零售需要特殊许可证,分别对应:烟草专卖生产企业许可证、烟草专卖批发企业许可证和烟草专卖零售许可证,如果电子烟“指的是卷烟” ",意味着电子烟品牌一方将失去主动权。

头部企业迎来黑暗时刻

“长期以来,电子烟一直处于监管真空状态,工信部就修订烟草专卖法实施条例公开征求意见,这意味着电子烟将进入监管真空期。 “严格监管”。”一位业内人士直言。会产生影响。

的确,征求意见稿发布当日,雾芯科技作为美股行业龙头当晚暴跌47.84%,单日蒸发市值超人民币930亿,港股上市的电子雾化设备龙头代工Smol International也是如此。3月23日,电子烟代工领头羊斯摩尔国际暴跌27.22%,单日蒸发市值超890亿元。

公开资料显示,斯莫尔国际前身为深圳麦威尔,主营业务为电子烟代工,客户包括日本烟草、英美烟草等。2015年12月,深圳麦威尔在新三板挂牌, 2019年6月5日从新三板退市。不到3年,其股价从上市时的9.67元涨到最高124元,涨幅超过10倍。

退市一年后,“为建立国际化融资平台,实现股东价值最大化”,Maxwell更名为Smol International,在资本市场重新上市。2020年7月10日,斯莫尔国际在港交所挂牌上市,发行价格为1港元2.4,募集资金为6港元8.6亿港元。当天收盘电子烟代工,思摩国际股价为31港元,较发行价上涨150%。

业绩的大幅增长,使斯摩尔国际成为“全球最大的电子雾化设备制造商”。招股书显示,2019年全球电子雾化设备市场收入前五名占全球电子雾化设备市场份额的3%。0.5%,Smol International是全球最大的电子雾化设备制造商(在收入除以出厂价),占总市场份额的16.5%。

作为电子烟的领先供应商,监管政策一直是悬在斯莫尔国际上的达摩克利斯之剑。对此,中信证券研报指出,在极端情况下,假设雾化电子烟监管最终成功纳入《烟草专卖法实施条例》的实施范围,Smol可能只保留大陆雾化设备生产业务,不接触烟油。预计2021年Smol调整后净利润下调约20%-25%至约45亿元,未来三年业绩CAGR由约40%下调至约30%。

同样,雾芯科技旗下的悦刻电子烟是国内雾化电子烟的领导品牌,2020年市场占有率接近70%。今年1月底,雾芯科技,成立仅三年,受资本推动。,以“超速”登陆纽交所,上市当天就受到投资者追捧。首日股价飙升145.92%,收盘市值达到458亿美元。

其招股书显示,2018、2019年和2020年前三季度,雾芯科技期内净利润约为-28.7万元、4774.8万元元和1.9亿,也就是2019年从亏损到盈利。值得注意的是,雾芯科技在2019年加速了线下扩张。到2020年前三季度,悦刻线下渠道收入翻了一番到22.1亿,授权经销商110家,专卖店5000多家,零售店10万多家,销售收入占比从60.2% 98.2%。

“这些分销网络是雾芯科技成为头号雾化器的主要原因和护城河电子烟品牌,但这条护城河显然有点浅,新规可以彻底干涸”,一位业内人士表示。业内人士直言,如果对电子烟的监管完全是“指香烟”,将雾芯科技的门店纳入“垄断”体系,代理商和经销商的作用将大大削弱,电子烟可能会变得像现在的“黄鹤楼”。”、“红塔山”,取消单一品牌专卖店的垄断模式。

按照传统卷烟的计划生产体系,电子烟的销售逻辑将发生变化,在价格层面可能会失去自由定价权。失去品牌溢价后,部分利润空间也将被吞噬。

此外,据测算,传统卷烟的税收约占销售价格的60%,雾芯科技披露的毛利率不足40%。显然,雾芯科技不可能像香烟一样重税。承受重量。

花式“猎杀”年轻人

“电子烟行业要规范,目前在很多商场、超市,电子烟和儿童用品(文具等)放在一起销售,极大地刺激了年轻人的购买欲望”,一位业内人士表示。业内人士直言,近年来,在资本的推动下,带有健康时尚标志的电子烟开始受到年轻人的欢迎。

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地铁店面、沿街店铺、百货专柜……电子烟销售店早已遍地开花,部分门店通过赠烟、低价试烟、开店等多种方式“猎杀”年轻人。盲盒”,让年轻人产生强烈的兴趣,从而产生尝试的欲望。

在一些卖家和“玩家”的推销下,电子烟甚至与“街头”、“潮流”、“亚文化”、“蒸汽朋克”等标签相关联。在视频网站上搜索“电子烟” ,你可以找到很多让人“种草”的视频,还有很多吹烟圈的炫酷视频,浏览量几十万甚至上百万。

很多人觉得这种“吞云吞雾”很爽,“怎么圈圈”,“有没有玩鼻烟的”,甚至有人直言“我想试试电子烟,可以有人推荐几个吗?”

要知道这个视频网站的用户主要是年轻人,一直被网友称为年轻人的聚集地,“我告诉你,你只需要买一根烟棒,剩下的你就可以换了豆荚随意。我觉得西瓜味道更好 说话的人是一个穿着校服的小男孩,他叫王乐乐,刚满18岁,今天刚放学,就带着班上最好的朋友之一来到了旁边。购物中心。

他一边给朋友介绍各种口味,一边让店员给他拿了三盒豆荚、两盒西瓜和一盒草莓。他鼓励他的朋友,“咬一口,很甜。” 他开始推荐旁边的一次性烟棒,说可以先买“看能不能适应”。在他的劝说下,朋友终于买了一个价格39元的一次性豆荚,可乐冰块味。

“我第一次接触电子烟几乎是 15 岁。” 2002年出生的他,被同学拉着抽了几口。他觉得这次体验很好。“抽完烟电子烟代工,嘴巴很甜。” 两年前,他成为了该品牌的忠实消费者,平均每三天抽一次烟弹。

在山东一家超市工作的00后小静,平时喜欢把电子烟挂在脖子上,不时抽两口,“我抽电子烟一年多了,喜欢草莓味的,之前看朋友抽,觉得挺时髦的,听说没害处,就开始抽了。”小静说。

据小婧介绍,电子烟在她的圈子里很常见,她的很多朋友都是电子烟的“粉丝”,人们会在节日和生日时赠送电子烟作为礼物。她认为,电子烟之所以能够迅速在年轻人中流行起来,不仅是因为电子烟的各种烟弹味道有趣、容易食用,而且烟弹中的成分也很好,“甘油无毒,但最多是香精和那些添加剂有点害处,但比燃烧香烟产生的许多致癌物要好得多。”

中国疾控中心2020年统计数据显示,我国初中生电子烟使用率明显上升。上述青少年都听说过电子烟,其中超过1/4的人使用过电子烟;2019年,中国新闻周刊报道了国家卫健委的预估数据,在我国15岁及以上人群中,使用电子烟的人数较多。数量约为1000万。

“电子尼古丁输送系统”

越来越流行的电子烟真的像广告所说的那样无害、不上瘾吗?有业内专家表示,电子烟的原理是通过电子加热使液体或“电子烟油”蒸发,使烟雾吸入体内。可能是一种更危险的成瘾形式。

世界卫生组织将电子烟称为“电子尼古丁输送系统”。有业内专家直言,如果年轻人通过电子烟成为尼古丁依赖者,未来将更有可能成为传统香烟的消费者。长期使用含有尼古丁的电子烟,可能会增加患肺癌、心血管疾病等相关疾病的风险。

事实上,纽约大学医学院研究小组报告称,他们将 40 只实验小鼠连续 54 周暴露于含尼古丁的电子烟烟雾中,结果是 9 只(22.5%)患上了肺癌, 此外,23 人 (57.5%) 患有膀胱增生和癌症风险增加。

此外,目前市场上流通的不少电子烟还存在添加不安全成分、烟油外泄等质量安全隐患。业内普遍认为,所谓“电子烟危害小”只是烟草行业的宣传策略,尼古丁标识不规范。浓度是假的,尼古丁以外的有害物质没有说明。这些很容易误导年轻消费者。因为大多数人对电子烟这个新事物了解不多,相关监管不到位,导致电子烟生产不到位。在利益的驱使下,厂家希望能吸引人们使用这种号称有戒烟效果的产品,

中国人民大学法学院教授、商法研究所所长刘俊海在接受媒体采访时表示,长期以来,电子烟行业包括生产、批发、销售、广告等.,已与《中华人民共和国烟草专卖法》和《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》分开,不在监管范围内,很多消费者被误导认为“电子烟不是香烟”、“电子烟无害或低危害”、“电子烟有助于戒烟”等,草案是为了填补法律漏洞,消除监管盲点,这是推动烟草监管合法化的重要里程碑。

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