电子烟行业“龙头”思摩尔也抵挡不了全球政策监管

2022-05-30 09:14:38

作为电子烟行业“领头羊”的斯莫尔,抵挡不住全球政策监管的“黑天鹅”。这是整个电子烟行业不得不面对的真相。

今年9月,全球最大的电子烟消费市场美国继续打击电子烟行业。据悉,以美国食品药品监督管理局(FDA)更新营销拒绝令(MDO)清单为代表的各种行动,导致包括Smol International在内的多家电子烟龙头企业股价暴跌。

9月初,思摩尔国际的股价还在40多港元/股。近期,受政策影响电子烟代工,其股价已跌至每股33.8港元。下降非常明显。与今年1月相比,从公司每股90多港元的高位来看,思摩尔国际的股价已下跌近70%。

当然,除了思摩尔国际,业内其他知名电子烟厂商也在苦苦挣扎。比如悦刻母公司雾芯科技的股价也处于过去一年的低点,截至2021年10月12日收盘,雾芯科技收于每股4.$620与年初每股 30 多美元的股价相比,是一个暴跌。

美国严控电子烟,电子烟品牌有人欢喜有人忧

近期,大洋彼岸的美国对电子烟市场的各种监管行动电子烟代工,对全球电子烟行业产生了巨大的影响。

据相关媒体报道,美国食品药品监督管理局(FDA)近日表示,经过一年对数百万种电子烟产品的审查,该机构已经拒绝了超过 90 万种电子烟产品。电子烟产品的销售或上市。

此外,今年9月,FDA还更新了最新的营销拒绝令(MDO)名单,在美国市场非常有名的Apollo电子烟出现在禁令名单上,进一步加剧市场恐慌。

除了美国对电子烟的审查之外,全球对电子烟的监管审查和禁令似乎不太乐观,这让很多人对Smol International等领先电子烟品牌的态度开始复杂。

相关法规是否会让整个电子烟行业陷入萧条,还是顶级品牌继续脱颖而出?

根据公开报道,虽然电子烟产品大量被禁,但对于顶级品牌来说,不一定会受到打击。

比如在目前的审核中,还有包括美国头部电子烟品牌Juul、Vuse、suorin在内的一批头部品牌,还有Smol International旗下的Vaporesso、Smok等还在最终审核中阶段,这些顶级品牌产品的正常销售并未受到影响。

更重要的是,目前的主流观点倾向于认为头部品牌在综合实力上的优势有利于其通过相应的监管,因此很多人认为在监管的重击下,虽然大量的小众和中型品牌和少数头部品牌品牌被禁,但其他顶级电子烟公司如斯莫尔国际可能会借此机会进一步扩大市场份额。

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基于此,有分析认为,思摩国际旗下电子烟品牌的竞争力和市场占有率有望进一步提升,因此公司长期投资价值仍在提升。

当然,这种分析只是片面的,未来会发生什么,还要看相关审查的结果。可以肯定的是,普通投资者对于包括思摩尔国际在内的电子烟龙头企业的未来发展显然并不乐观。股价表现低迷预示着相关品牌未来还有很长的路要走。

业绩增长难掩隐忧

虽然行业环境复杂,公司股价已跌至谷底,但投资机构似乎对斯莫尔国际未来的发展颇为看好。

据悉,森美国际已成为众多基金产品的重仓选择。瑞源成长价值基金今年二季度将思迈国际纳入基金持股前十名。瑞源平衡价值基金第11大持股。

可见,虽然思摩尔国际股价大幅下跌,但不少人气基金经理看好公司未来成长。领先电子烟公司的态度。

而即便股价表现不尽如人意,但小国际的表现确实值得相关投资机构增持和看好。

根据思摩尔国际发布的公司2021年上半年财报,今年上半年总收入超过71亿元,同比增长超过84%;净利润突破29亿元,同比增长112%以上。

值得注意的是,中国市场对Smol International的业绩也有很大贡献。今年上半年,中国市场为公司贡献了超过31亿元的收入,同比增长超过330%。规模和增速远超美国市场。

但从美国加上日本、欧洲等市场的整体海外业务规模来看,Smol International在海外市场的营收规模仍高于中国市场。还不错,新兴市场增速喜人,传统市场也保持了可观的增速。全球相关电子烟禁令暂未影响Smol International的业绩。

此外,除了基金机构,部分券商也非常看好思摩尔国际的未来发展。据国信证券测算,思摩尔国际作为电子烟市场中游龙头的代工企业,有望进一步扩张。在全球范围内拥有自己的市场规模。据预测,2021年至2023年,思摩尔国际营收将超过160、204、268亿,2023年净利润将大幅增长至近百亿元。

正是在此乐观预测下,相关机构继续维持对思摩尔国际的“买入”评级,同时预测公司股价将有较大的上涨空间,公司合理目标预计股价区间为每股74-80港元左右。

然而,再多的利好消息也阻挡不了全球对电子烟市场进行强力监管的趋势。这一直是 Smol International 等公司的隐忧。长远来看,公司能否真正走出低迷,谁也说不准。

制作 |超奇网《御见栏目》

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