电子烟国标或年内出台行业迷雾待解就是下一个风口

现代电子烟于2003年在中国诞生，到现在已经16年了，正处于“青春期”的电子烟也迎来了发展最快的阶段。然而，进入2019年，杭州、深圳等地禁烟升级，再加上央视315晚会的曝光，引发了诸多对电子烟的质疑。不过，青少年电子烟有望在年内告别“野蛮生长”状态。

目前，电子烟国家标准已进入“审批中”阶段长安电子烟厂家，预计年内正式发布，行业将迎来洗牌。深圳市控烟协会副会长庄润森表示：“除了对有毒物质的限制，我们也期待即将出台的《电子烟》国标，将限制商家的营销推广，促进健康。行业的发展。”

年初资金密集涌入

对于这样一个万亿元的利税、3亿消费者的巨大蛋糕的烟草行业来说，即使电子烟只有10%的转化率，市场利润也能达到千亿。

上一次与电子烟相关的是，据天眼查，5月30日，浙江天猫网络科技有限公司变更经营范围长安电子烟厂家，只增加了“电子烟”销售（包括网上销售）。

烟油制造商创翔国际华北区总监高俊鹏表示，由于电子烟结构简单，门槛低，市场确实涌入了大量热钱。

电子烟国标或行业迷雾年内解决

在资本如火如荼进入电子烟行业之际，在今年的央视315晚会上，央视曝光了电子烟存在的问题，声称会释放有害物质，危害吸烟者和被动吸烟者的健康。尼古丁依赖。

专业烟油制造商深圳宇鹏科技国际销售总监王永忠告诉记者，目前的电子烟工作功率低，不再具备产生甲醛的条件。几乎没有315方提到的甲醛超标。国盛证券研究报告认为，电子烟和加热不燃烧产品（HNB）的工作原理并不相同。国内对电子烟的更严格监管有望使HNB成为最佳替代品，HNB仍有望成为下一个风口。315 电子烟虽然被点名，但并非完全否定新烟草业。仍应客观地看待新型烟草。

根据我国《烟草专卖法》，电子烟不属于烟草专卖品的范畴，不属于烟草制品、药品。因此，目前还没有任何部门针对电子烟的生产和销售发布具体的法律法规。.

庄润森告诉记者，目前电子烟行业还处于没有产品标准、没有质量监督、没有安全评价的“三不”状态。它处于监管空白。除了对有毒物质的限制外，预计“电子烟”的国家标准也将受到商家的营销宣传限制。他说，现在很多商家在宣传中赋予电子烟很多功能，比如宣传无毒无害或戒烟功能，但大部分电子烟都含有尼古丁，而且无毒无害，很容易误导青少年使用，成为对吸烟上瘾。如果没有医务人员的帮助和控制，大多数人将无法成功戒烟，甚至会加重吸烟成瘾。此外，

《证券日报》记者查阅国标信息公共服务平台显示，“电子烟”国标制定方案于2017年10月11日发布，目前项目状态显示为“已获批”，计算依据为关于公关项目的24个月期限 目前，距离项目正式结束仅剩4个月左右。届时，我国电子烟的生产和流通将按照国家标准的要求实施。

多家上市公司布局电子烟行业上下游

前瞻产业研究院报告显示，近年来，中国电子烟出口量占全球总产量的90%以上。中国电子烟生产已形成成熟的产业链体系，使中国成为最大的电子烟产区。

目前市场上的电子烟主要有蒸汽式电子烟和加热不燃烧式电子烟两大类。

目前，A股上市公司亿威锂能是此类蒸汽电子烟的较大受益者。其控股公司McWell近90%的电子雾化器产品直接出口欧美等海外市场，供应奥驰亚等大型国际烟草公司。麦威2018年实现营收34.34亿元，净利润7.85亿元，亿纬锂能因此确认投资收益超过3亿元。

同时，亿威锂业也凭借其锂电池技术介入电子雾化器锂电池领域，成为菲利普莫里斯国际（PMI）等国际烟草巨头的电子雾化器锂离子电池供应商。2018年，亿维锂业用于电子雾化器的锂离子电池净利润约0.12亿元，约占当年净利润的2.07%。

另一种类型的电子烟是加热不燃烧电子烟装置（HNB）。目前市场上的代表品牌是万宝路的母公司菲利普莫里斯国际旗下的IQOS。

自2014年起，A股上市公司盈趣科技成为菲利普莫里斯国际电子烟产品二级供应商，为其提供IQOS品牌电子烟精密塑件产品的研发和生产。2018年全年，盈趣科技以电子烟产品为主的创新消费电子板块实现营收18.45亿元，占总营收的66.39%。科森科技在2018年年报中也含糊地表示，公司新增了一个加热不燃烧电子烟品牌客户，为其提供金属支架等产品。产品于2018年下半年顺利进入量产。

对此，对电子烟有深入研究的深圳市君泽投资控股有限公司研究总监万军表示，加热不燃烧电子烟使用的是真正的烟丝，而国产烟丝则是由国家控制，必须在国内销售。要烧电子烟，必须抱住烟草公司的大腿。去年8月，金家开始与中烟合作，相当于拿到了通行证。

金嘉近日公开表示，公司与云南中烟工业有限公司签署了战略合作框架协议。同时，金佳科技及其子公司成立佳裕科技，未来将承接云南中烟所有新型烟具的生产。年初以来，金嘉股份股价经历了一轮过山车行情。期间翻番至16.86元/股，随后回落至6月5日收盘11.12元/股。上半年最终上涨是 42.38%。

今年3月18日开始，Wind推出了包含7只概念股的“电子烟指数”，短短12个交易日内上涨28.01%。同期，上证指数上涨3.87%。但进入4月份后，电子烟指数开始一路下滑。截至 6 月 5 日，相对最高点下跌了近 24%。