电子烟“断甜”：商家造势，有门店涨价30%

“几乎所有生产水果香精的工厂都停产了。我们以先到先得的方式销售尽可能多的产品。” 近日，魔笛电子烟店的一位工作人员告诉记者。

3月11日，国家烟草专卖局发布《电子烟管理办法》（以下简称《管理办法》），自2022年5月1日起施行。其中，第二十六条规定，禁止销售除烟草香精以外的调味电子烟和可自行加雾化器的电子烟。

电子烟新规在即，部分商家进入最后冲刺阶段。不少门店把最后一个月左右的时间作为抢购的好时机，有的甚至上调价格，涨价幅度甚至达到了30%。

然而，随着新规的实施在即，电子烟行业面临着调整的阵痛。

有电子烟从业者告诉贝壳财经记者，“现在非烟味烟弹在产品中的占比比较大，未来需要调整。同时，用户对口味调整的反应还是未知。” 停产、清库存、调整门店、改造产品，正成为他们的日常。

同时，随着新规禁止电子烟零售商独家经营，一些专卖店较多的品牌可能面临断臂之痛。

多位业内专家表示，对于现有的电子烟行业从业者来说，短期内可能会面临用户流失、专卖店调整或关闭等阵痛。“但从长远来看，一个规范稳定的市场是值得努力的。新规对生产制造端的持牌企业有很高的要求，这意味着只有有实力的企业才能继续保持在这个轨道上。对于之前近千个品牌混战的电子烟行业来说，这是一件好事。”

电子烟“断糖”：商家造势，部分门店涨价30%

近日，贝壳财经记者走访北京的电子烟线下门店发现，不少品牌门店已进入“断货模式”，尤其是一些畅销水果口味的电子烟烟弹，如绿豆口味和芋头味。在一家商场的悦刻门店，柜台上摆着几十盒电子烟烟弹，只有七八种口味可供选择。“5月1日之后，水果味的就不卖了，现在顾客基本都在囤货，剩的不多了。” 从供顾客试用的电子烟嘴的相邻区域，可以看出有几种原味。老冰棍、绿豆冰棍、咖啡、莫吉托、金橘西番莲、芋头冰淇淋等十种。

这家店的工作人员告诉记者，目前大部分水果口味都缺货。如果要购买店里没有的口味，顾客需要先注册并付款，然后再到公司要货。如果它们有库存，它们将在几天内上市。发快递包裹，如无货，届时将退还。

贝壳财经记者随后来到另一家雪加电子烟店。在店里的几十分钟里，店员总是忙着在微信上在线接单，不时有顾客过来试买。“很多水果口味都被装空了。” 她一边记录顾客微信下的订单，一边指着店内柜台上的一堆包裹告诉记者，“这些就是今天要发出的货。”

据了解，虽然国家早在2019年就下发文件电子烟品牌加盟，禁止商家通过互联网销售电子烟，但由于电子烟消费者主要消费烟弹，因此几乎每家门店都会在专属微信公众号中添加新顾客。未来豆荚的回购会在微信上进行，然后店家通过快递发货。

在YOOZ电子烟线下门店，记者见到了33岁的白领张宇（化名），他是水果味电子烟的粉丝。张宇说，他家附近的店里水果味道不多，跑了16公里到这家店买。

郑伟（化名）是一位关注电子烟行业的投资人，同时也是一名电子烟消费者。“从个人的角度来说，我很失望，我以后不能抽水果味的豆荚了。” 他决定先储备半年的豆荚。

在部分消费者囤货热情下，部分门店趁机提价。一家悦刻专卖店的烟弹价格从99元/盒涨到129元/盒。“其他店之所以没有涨价，可能是因为货太多，我们现在货架上只有这个。” 另一家YOOZ电子烟店的店员告诉记者，他的店里没有涨价。“不过我一般会存一些悦刻电子烟，140元一盒就可以卖给你。”

所谓抢购的背后，其实不乏“渲染动力”。许多商店已经利用上个月左右的时间来促进销售。多家品牌门店在朋友圈发布通知，宣布“果味紧急”，呼吁老顾客“抓紧备货”。

一位雷米电子烟销售人员告诉记者，“现在销量很大，有些厂家要多生产一些。” 一家电子烟品牌店甚至在朋友圈给出了“备货攻略”。

也有部分消费者对新规无动于衷。刘昊（化名）几年前从传统香烟转向水果味电子烟。“如果你在家里抽传统香烟，味道太大了。你不能在写字楼里抽纸烟，但电子烟可以。” 他说自己不会囤货，“实在不行就戒，没必要就回去抽根烟。” 他之前抽过烟草味的电子烟，感觉味道“还是有点呛”。至于未来可能出现的烟草味电子烟，“就看口味了”。

电子烟告别野蛮生长，专卖店或将成为历史

“目前产品中非烟味的烟弹占比比较大，未来还需要调整，用户对口味调整的反应还不得而知。” 博德合伙人兼首席营销官方辉告诉贝壳财经记者，美国也将控制口味。，但它除了烟草味外，还打开了薄荷味。“这次国货管控也比较全面，包括一次性电子烟和加热型电子烟，对国货品牌影响很大。”

电子烟品牌RXR联合创始人赵洋波也提到，在国内市场，过去90%左右的用户主要购买非烟类电子烟，“我估计新规会导致专业的出现商店。用户流失较大。” 可能会大规模关闭商店。“因为如果你所在的用户群不够，商店将无法运营。” 此外，“（未来）对电子烟征收的附加税也会影响专卖店的利润。”

上述关注电子烟行业的投资人郑伟也分析称，“这项新规导致电子烟的SKU很多，这将使零售店模式更加困难。”在购物中心盈利。” “大部分消费者并没有长远的解决办法。办法，一旦国内定性禁令，大不了不买，重拾香烟还是不抽烟。”

除了限制电子烟的口味，《管理办法》中还有一些规定值得关注。

《管理办法》第八条、第十一条规定，设立电子烟生产企业（包括产品生产、代工、品牌控股企业等，下同）、雾化生产企业和电子烟尼古丁生产企业，首次公开发行发行上市，以及为扩大产能而进行的基本建设或者技术改造，必须经国务院烟草专卖行政主管部门审查批准。

“这意味着资本的无序扩张将得到遏制，大量资本将逐渐退出市场，”艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅表示。

《管理办法》第二十条规定，国务院烟草专卖行政主管部门应当建立全国统一的电子烟交易管理平台。电子烟产品生产企业和依法取得烟草专卖许可证的电子烟品牌控股企业，应当通过电子烟交易管理平台向电子烟批发企业销售电子烟产品。取得烟草专卖零售许可证并具备从事电子烟零售业务资格的企业或个人，应在当地电子烟批发企业采购电子烟产品。

赵阳波说，之前电子烟品牌没有特别严格的销售形式，有的通过微商，有的通过专卖店，有的通过招商展。“这个规定意味着品牌商不能再随意直接向任何人销售电子烟。也许未来的销售会交给批发公司作为主体。市场上的大多数经销商也需要并且拥有批发资格。而不是采取直接来自品牌的商品。” 此外，“并非所有专卖店都能成功获得电子烟销售牌照，这也会导致多家电子烟门店倒闭。”

一位长期关注烟草行业的学者表示，“统一交易平台建立后，应该只有中烟系统内的商业公司才能做批发。” 她告诉记者，以传统卷烟为例，中烟体系以外的企业不得从事烟草的生产和销售。

在张毅看来，未来电子烟的销售将通过国家搭建的统一交易平台。统一资金、统一商品、统一税收，杜绝走私、乱价、假冒、逃税等乱象。

《管理办法》第二十条还规定，取得烟草专卖零售许可证并具备从事电子烟零售业务资格的企业或个人，不得独家经营在市场上销售的电子烟产品。

“不独家经营，意味着品牌店将成为历史，取而代之的是集合店。” 方辉表示电子烟品牌加盟，这将给单一品牌更多接触消费者的机会。但是，各个品牌的产品竞争会更加直接、更加激烈。

品牌转型阵痛：停产清库存、调整门店、重组产品

新规即将实施，品牌企业也面临着调整的阵痛。

2019年11月，博德宣布启动“千城万店”计划。方辉说，博德“千城万店”计划已经实施两年多，各类门店（直营店、加盟店）总数最多超过6000家。去年底以来，受政策预期影响，门店数量有所增加，也有所调整，目前专卖店剩余数千家。“博德会协助店家申请牌照。”

赵阳波表示，RXR已经停止生产水果味电子烟，同时为了响应该政策中的国家标准，已初步进入新产品的研发，包括烟具和烟弹。“我们品牌也设立了监管部门，对所有线下经销商进行严格管理。5月1日之后，不准销售不符合国家标准的产品。”

赵阳波还表示，与RXR电子烟合作的专卖店可能会在5月1日前清空非烟味电子烟库存。RXR还将邀请部分核心加盟商发展，满足国家需求。标准新品。至于与RXR合作的便利店，“因为不依赖电子烟的单一品类，看好电子烟前景的可能会积极准备后续合作。不过，也有部分合作伙伴可能会等到监管政策正式实施，逐步退出电子烟的销售。”

另外，这个新规还有一个比较细的限制，就是未来所有的电子烟产品都应该有安全锁功能，也就是从产品的角度来说，要避免未成年人使用。“这在技术上不难实现，但此前市场上95%以上的电子烟设备都没有安全锁，这意味着所有品牌都需要对产品进行重构，以应对未来的合规运营。” 赵阳博说道。

方辉表示，博德目前正在根据市场需求调整库存。“新规促使部分消费者提前购买，部分用户购买量大，博德需要为门店和用户提供服务。” 另一方面，博德在为新产品的生产做准备，也在为即将到来的新时代储备人、财、物。

张毅认为，对于现有的电子烟行业从业者来说，短期内可能会面临阵痛，商业模式需要改变，利润率也可能会大幅下滑，用户流失的问题可能会立即出现。不允许经营专卖店的规定，也会给高成本投入建设该渠道的企业带来一定的损失。

在国家烟草专卖局发布《管理办法》公告和《征求意见稿》第二稿后，魔笛魔笛、YOOZ柚子、博尔德博尔德等多家电子烟品牌也发布公告称，将坚决落实管理措施，积极落实监管要求，停止生产面向国内市场的非烟味产品，依法开展生产经营活动。

不过，赵阳波表示，对于电子烟的新规，还有一些环节需要厘清。比如，哪些企业真的可以得到国家批准生产？税款是如何支付的？0 电子烟新规中不包括尼古丁产品吗？“也有一些公司可能会使用与电子烟相同的技术形式，但是他们吸入的不是尼古丁，而是槟榔碱，类似于一种类似电子烟的产品，叫做水槟榔，对吧？会不会并入规定？”

预防青少年成瘾意义重大，产痛时或可部署海外

2018年以来，国家出台了一系列针对电子烟行业的监管措施。在谈及《管理办法》制定的背景时，国家烟草专卖局表示，近年来，由于监管空白的存在，电子烟行业发展无序，尤其是一些经营者误导消费者、诱骗未成年人。吸烟。侵害未成年人身心健康。社会各界反响强烈，不断呼吁加强监管。

“《管理办法》实际上相当于将传统卷烟原有的一套管理制度应用到电子烟上，从电子烟的原材料来源，到生产、到流通、再到零售等各个环节，都活了。” 上述长期关注烟草行业的学者说。

《管理办法》对青少年保护具有更大意义。世界卫生组织发布了一个微博账号，肯定了中国禁止销售除烟草香精以外的调味电子烟的举措。“一些调味剂已被证明是有毒的，例如香草和肉桂醛等醛类调味剂，用于生产黄油味的调味剂已被证明会导致闭塞性细支气管炎（通常称为'爆米花肺'）。禁止使用调味剂对于预防青少年吸电子烟和尼古丁成瘾很重要。”

在上述学者看来，如果没有限制，电子烟的口味可以是无限的，“没有办法评价它添加的不同成分及其对人体的危害。”

“但从长远来看，一个规范稳定的市场值得努力。新规对生产制造方面的持牌企业要求很高，只有实力雄厚的企业才能继续保持在这条轨道上。品牌争霸的电子烟行业。” 张毅说道。

互联网分析师丁道士也表示，“过去几年，很多企业都在颤抖，因为他们不确定这种模式是否合法。进入标准化发展的新时代，对于大型标准化的品牌和企业来说是好事。之前，电子烟行业主要讲的是效率，但未来它的标准化和合规性肯定是第一。”

在丁道士看来，电子烟领域主要有两种模式，一种是比较轻量级的经营模式，比如主要依靠合作企业生产烟弹，另一种是比较重的模式，每一个环节都是一样的。尽可能控制自己。“这两种模式各有优缺点，未来随着行业合法化和合规化的发展，如果企业有能力把控更多的链条，并有强大的资金和渠道支持，未来商业价值会增加。 脱颖而出。”

中北梦投资管理合伙人于金勇认为，从投资的角度来看，天使投资在这个领域的机会并不多。“电子烟的结构比较简单，有芯片、电池等部件，这部分整体比较成熟，现在的政策对能拿到牌照的公司是好的，但是对于创业公司来说可能很难现在做这些事情，除非它有一些特殊的功能，我觉得这种机会已经很好了还不够。”

“不过，这些基金或投资在相对后期可能会有机会。如果选择一家或几家这样的公司，回报会是不错的，尤其是那些能够挺过这种短期和中期不利局面的公司。”从长远来看。企业。” 同时，于金勇提到，电子烟的出口不会受到太大影响。“有了合法地位，出口也可能变得更加合规，有执照的公司可能会得到更好的支持。” 另一位前投资人也表示，“确定性比较高，各大品牌都将加大出海力度，东南亚、中东地区已经扩散不少。”

艾媒咨询此前发布的一份报告显示，截至2021年，中国企业将占全球电子雾化产能的95%以上，并将销往200多个国家和地区。

方辉对电子烟行业依然充满信心。“从长远来看，从严监管对行业是有利的。虽然从产品到渠道会有很大的变化，但博德坚信中国电子烟行业潜力巨大。博德储备了足够的技术和产品，完全满足措施……”

张毅认为，调味品的禁售和“汽汁”的正式下架，将大大减少年轻用户群体。电子烟将回归本源，以传统烟民为受众，为烟民提供减少焦烧和危害的替代产品。. “参考国外市场的管理，相比于比较火爆的雾化电子烟，尚处于孵化期的固体电子烟可能会成为市场的亮点。”

“另一方面，我们也注意到，这个管理制度将于5月1日正式实施，这个行业的过渡期其实很短。” 艾媒监测数据显示，目前，中国各类电子烟门店5万家。“他们如何转型或适应新法规是一个问题。对于制造商来说，根据新法规开发和生产符合要求的产品需要时间，是一个需要明确和明确的问题。” 张毅说道。

赵阳波依然看好全球电子烟市场，“现在第一步是符合国家标准和合规，接下来的竞争可能是公司的组织运作效率，还有前瞻性和技术研发“实力。我们还是比较自信的。”

新京报贝壳财经记者 孙文轩

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